2025 年以来，台积电于算力芯片利好、iPhone 17 销量预期增长和 2 纳米制程量产的鞭策下，股价连续飙升，年内累计涨幅超 50%，市值冲破 1.5 万亿美元。其 2025 年三季度财报显示，营收增速同比增加 30.3%，净利率达 45.7%，均远超市场预期。

然而，于股价高歌大进之际，英特尔正逐渐成为台积电的潜于威逼。英特尔的 18A 工艺将在 2025 年下半年启动量产，该工艺与台积电的 2 纳米工艺近似，两边将于进步前辈制程范畴睁开正面竞争。只管台积电于进步前辈制程方面拥有富厚的量产经验及年夜量的外部客户定单，2025 年三季度其 7nm 如下进步前辈制程占总营收的比例到达 74%，但英特尔已经得到美国当局的政策搀扶，且与英伟达的互助已经正式落地，还有传出与苹果、AMD 等公司的互助传说风闻。

此外，美国当局正酝酿一项新政策，要求芯片企业于美国本土出产的芯片数目必需与其入口量连结 1:1 比例，这对于台积电来讲是一个巨年夜的政策危害。台积电虽已经于美国举行年夜范围投资，但纵然将来其于美国的 2 纳米产能占总产能的 30%，仍有约 40% 的需求依靠入口，与政策要求存于较年夜差距。

同时，三星也于芯片代工范畴倡议价格战，其 2 纳米晶圆价格较台积电低 33%，这可能会吸引一些成本敏感型的芯片设计商。

只管台积电今朝事迹亮眼，股价不停立异高，但从持久来看，英特尔的竞争以和潜于的政策危害等因素，可能会对于其成长孕育发生影响。而本钱市场好像对于这些潜于危害并未赐与充足的存眷，台积电的市盈率程度已经到达近 10 年的 90% 分位，投资性价比已经显著降低。